一道财务管理题目

资料:某公司2017年的净利润为750万 税税率为25%。该公司全年固定性经 营成本总额为1500万元,公司年初发行了一种 数量为1万张,每张面值为1000元, 发行价格为1100元,债券年利息为当年票面总额的10%,发行费用占发行价格的2%,计 算确定的财务杠杆系数为2。 要求:根据上述资料计算如下指标: (1)2017年利润总额。 (2)2017年利息总额。(3)2017年息税前利润总额。 (4)2017年债券资金成本(计算结果保留两位小数)。 (5)经营杠杆系数。

初始投资=-（750+250）万元 1、计算项目营业净现金流量固定资产年折旧额=（750-50）/5=140万元营业净现金流量=（营业收入-付现成本）*（1-所得税率）+折旧额*所得税率 =（250*3-300）*（1-25%）+140*25%=372.5万元所以：第0年：-1000万元第1-4年：372.5万元第5年：372.5+250+50=672.5万元 2、计算项目净现值 NPV=372.5*(P/A,10%,4)+672.5*(P/F,10%,5)-1000=372.5*3.1699+672.5*0.6209-1000=598.35 3、计算项目的内涵报酬率按28%估行的贴现率进行测试，372.5*(P/A,28%,4)+672.5*(P/F,28%,5)-1000=30.47万元按32%估行的贴现率进行测试，372.5*(P/A,32%,4)+672.5*(P/F,32%,5)-1000=-51.56万元内涵报酬率IRR=28%+((30.47-0)/(30.47+51.56))*(32%-28%)=29.49%

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