第1个回答 2009-06-26
套期保值是期货市场最主要的功能之一。套期保值是交易者将期货与现货交易结合起来, 通过套期期货合约为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。这里所说的“套期”, 主要是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时, 在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当, 但方向相反的期货合约, 以期在现货市场发生不利的价格变动时, 达到规避价格波动风险的目的。在现实交易中,很多被用来做套期保值,如利率期货、股票指数期货、外汇期货以及商品期货。
商品套期保值是最具代表性的,也是操作较为简易的。
商品价格风险可以运用期货合约规避。目前在我国大连、上海、郑州三个商品期货交易所可以进行贵金属、金属、能源和农产品的期货交易。
假设A公司计划于6个月后购入10吨棉花,当时的现货价格为13 000元/吨,期货价格为13 500元/吨。公司预期棉花价格会上升,这时可以提前购入棉花,也可以买人期货合约以套期保值。6个月后,棉花的现货价格为15 000元/吨,期货价格为15 500元/吨。该企业在这时买人棉花,卖出期货合约。通过在期货市场的套期保值,A公司利用期货市场的盈利(15 500—13 500)*10=20 000元弥补了现货交易的损失(15 000—13 000)×10=20 000元,现货交易的成本全部由期货交易的结果来负担。如果A公司当时没有选择期货交易而是选择提前6个月购人棉花,不但增加了仓储费用,同时也加大了资金的占用。
有了期货市场,就可使投资者或生产者在未来某一时期需要在现货市场购进或出售某种商品之,先在期货市场上进行该商品的相反的交易即售出或购进该商品,这样无论未来价格发生什么变化他都可以保住其经营的利润,从而规避因价格的波动而给企业带来的财务风险。利用期货市场来规避价格风险,就是基于期货市场价格与现货市场价格在一定时期内会呈相同的变化趋势,因此可以在现货市场上建立与现货市场方向相反,数量相等的交易部位,以此来转移现货交易的价格波动风险。