应收账款是企业一项重要的流动资产，也是一项风险较大的资产。完善企业应收账款管理机制，对加快货款回收、防范财务风险、提高经营效益具有重要意义。如果企业的应收帐款管理不到位的话会给企业带来致命的危机，增加企业的相应成本，造成企业的流动性风险。
经营状况、产品的定价、产品质量以及信用政策是影响企业应收账款水平最主要的几个因素。对企业的资金管理人来说，除了能够制定合理的信用政策之外，其他的都不是他们所能控制的。
假设A公司给予其国外客户的信用条件为：信用期90天，预计在90天内可实现销售收入200万，货款以外币计价，销售收入的贡献毛益率为20%，坏账损失率为8%，应收账款的资金占用成本为月1%。
现在该公司拟将信用期延长到120天，这样的话预期收入可达400万，销售收入的贡献毛益率可增加到25%，同时，坏账损失率将提高到10%。
预计当地货币对国外货币的月贬值率为d。
当前信用条件下企业应收账款的成本
=坏账成本 资金占用成本 货币贬值成本
=200×8% 200×1%×3 200×（1-8%）×3d
=16 6 552d
=22 552d
如果A公司修改了信用政策，那么它的应收账款成本会发生怎样的变化呢？
修改了信用条件下的成本
=坏账成本 资金占用成本 货币贬值成本
=400×10% 400×1%×4 400×（1-10%）×4d
=40 16 1440d
=56 1440d
很明显修改了信用政策之后企业应收账款的管理成本增加了34 888d（56 1440d-22-552d），同时修改了信用政策之后企业的销售毛益也发生增长，增长了60，（400×25%-200×20%）。
那么A公司修改信用政策是否可取呢？只要当修订信用政策后的增量成本<修订信用政策的增量销售毛益，即d<2.93%（34 888d<60）时，修订的信用政策才是有利。也就是说只要当地货币对国外的货币的月贬值率低于2.93%时，企业延长对方的付款期限才是明智的做法。如果货币贬值过快，超过了月贬值率2.93%的话，那么由修订信用政策的增量成本将高于由于销量扩大所带来的增量贡献毛益，在这种情况下，修订信用政策是不可行的。
经营状况、产品的定价、产品质量以及信用政策是影响企业应收账款水平最主要的几个因素。对企业的资金管理人来说，除了能够制定合理的信用政策之外，其他的都不是他们所能控制的。
假设A公司给予其国外客户的信用条件为：信用期90天，预计在90天内可实现销售收入200万，货款以外币计价，销售收入的贡献毛益率为20%，坏账损失率为8%，应收账款的资金占用成本为月1%。
现在该公司拟将信用期延长到120天，这样的话预期收入可达400万，销售收入的贡献毛益率可增加到25%，同时，坏账损失率将提高到10%。
预计当地货币对国外货币的月贬值率为d。
当前信用条件下企业应收账款的成本
=坏账成本 资金占用成本 货币贬值成本
=200×8% 200×1%×3 200×（1-8%）×3d
=16 6 552d
=22 552d
如果A公司修改了信用政策，那么它的应收账款成本会发生怎样的变化呢？
修改了信用条件下的成本
=坏账成本 资金占用成本 货币贬值成本
=400×10% 400×1%×4 400×（1-10%）×4d
=40 16 1440d
=56 1440d
很明显修改了信用政策之后企业应收账款的管理成本增加了34 888d（56 1440d-22-552d），同时修改了信用政策之后企业的销售毛益也发生增长，增长了60，（400×25%-200×20%）。
那么A公司修改信用政策是否可取呢？只要当修订信用政策后的增量成本<修订信用政策的增量销售毛益，即d<2.93%（34 888d<60）时，修订的信用政策才是有利。也就是说只要当地货币对国外的货币的月贬值率低于2.93%时，企业延长对方的付款期限才是明智的做法。如果货币贬值过快，超过了月贬值率2.93%的话，那么由修订信用政策的增量成本将高于由于销量扩大所带来的增量贡献毛益，在这种情况下，修订信用政策是不可行的。
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