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 假设A和B两家公司,A公司的信用级别高于B公司,因此B公司在固定利率和浮动利率市场上借款所需支付的利率要比A公司高。首先介绍一下在许多利率互换协议中都需用到的LIBOR,即为伦敦同业银行间放款利率,LIBOR经常作为国际金融市场贷款的参考利率,在它上下浮动几个百分点。现在A、B两公司都希望借入期限为5年的1000万美元,并提供了如下表所示的利率: 
固定利率
浮动利率
公司A
10.00%
6个月期LIBOR+0.30%
公司B
11.20%
6个月期LIBOR+1.00%

  从上表可知,在固定利率市场B公司比A公司多付1.20%,但在浮动利率市场只比A公司多付0.7%,说明B公司在浮动利率市场有比较优势,而A公司在固定利率市场有比较优势。求两公司发挥各自优势进行互换交易的筹资成本

LIBOR的变动范围是一个重要的衡量因素,我认为应该先获取一个浮动利率EAY的一个区间,这样各自公司就能决定到底是付浮动还是付固定更加节约成本,然后各自互换
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