带有违约风险的债券到期收益率怎么算？
比如，某一年到期债券，利息50，票面价值1000，买入881.94，此时收益率为19.06%。（1050 - 881.94）除881.94=19.06%；
如果该债券有10%的可能违约，一旦违约，只支付400，若投资者买入907.14，此时收益率是多少？
881.94*（1+r）=1050
那么在此基础上，对于10%的可能违约的情况
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50）就可以求得了。
到期收益率（Yield to Maturity，YTM）又称为最终收益率，指债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。
那么在此基础上，对于10%的可能违约的情况
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50）就可以求得了。
到期收益率（Yield to Maturity，YTM）又称为最终收益率，指债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。
温馨提示：内容为网友见解，仅供参考
第1个回答 2012-06-07
其实不难，就是一个预期收益问题。
你举得例子是这样做的 881.94*（1+r）=1050
你用的是一年的例子，具体的就不深说了，相信你也会。
那么在此基础上，对于10%的可能违约的情况
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50） 就可以求得了
PS：我假定了票面价值和利息没变，估计原题中不是1000和50吧，你看得明白就好了~本回答被提问者和网友采纳
你举得例子是这样做的 881.94*（1+r）=1050
你用的是一年的例子，具体的就不深说了，相信你也会。
那么在此基础上，对于10%的可能违约的情况
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50） 就可以求得了
PS：我假定了票面价值和利息没变，估计原题中不是1000和50吧，你看得明白就好了~本回答被提问者和网友采纳
第2个回答 2012-06-20
数学期望E=90%*（1000+50）+10%*400=985
907.14=985/（1+r） 解得r=8.583%
907.14=985/（1+r） 解得r=8.583%
第3个回答 2015-10-30
违约风险又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常针对债券而言。
违约风险固定收益证券的本金或利息不能被足额支付的可能性。违约风险，是指部分或全部初始投资不能收回的不确定性。违约风险越高，投资者则要求发行人为高风险支付更多利率。
违约风险固定收益证券的本金或利息不能被足额支付的可能性。违约风险，是指部分或全部初始投资不能收回的不确定性。违约风险越高，投资者则要求发行人为高风险支付更多利率。
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