债券市场的收益率与价格的关系

“美联储一直在积极行动，购买美国国债和抵押贷款支持证券，以推高其价格，压低收益率。美联储此举旨在将借贷成本维持在低位，希望廉价的住房抵押贷款能够在刺激仍然脆弱的经济方面发挥重要作用。” ----我搞不清楚价格与收益率的逻辑关系，为什么成反比？难道是买的人多了，价格就高，低利率发行就容易成功吗？请高手解释下

　　1.债券的息票率大于市场收益率,债券价格就大于面值
　　比如1000面值的，票面利率10%，市场利率7%，单利计息。三年后你可以得到1300的收回。但是你按照市场利率存入银行，三年后你只能得到1210元。所以你买债券的时候就不会只收你1000元，会多收你90元在三年后的现值。
　　息票率大于市场收益率意味着投资者能够获得超额收益，必然造成这种债券供不应求，价格上升
　　
　　2.债券价格上升,到期收益率下降
　　债券收益率=（利息+到期价格-发行价）/购买价
　　比如债券面值100块，票面的利率5%，到期收益为5元。
债券价格涨到110块，到期收益不变还是5元，利率下降至4.545％

　　债券收益率一般多指到期收益率，收益率与价格为负相关，价格越低收益率越高，反之，价格越高收益率越低。

　　当更多钱涌入债券市场，势必推高债券的价格，而债券的面值是100元/张，其市场价格是上下浮动，但到期后仍然是按100元赎回；如果当前的某只债券的价格是99元/张，其年利率是2%。那么它的收益包括1元折价+每年的利息，即收益率=[（100-99）+100*2%]/99*100%=3.03%；如果资金推高债券价格达到101元，其债券的利率还是2%，那么到期赎回还是按100元赎回，它101元成本买的，就会亏损1元；即收益率=[（100-101）+100*2%]/101*100%=0.99%；最后收益率低了很多。

　　在收益率降低条件下买债券，是因为大量的资金认为，经济滑坡，影响实体经济，企业的利润会降低，会促使股票下跌。同时国家为了刺激经济，银行会开始进入降息周期，现在买入债券就是为了锁定现在的收益率，而避免未来可能降低的利率和收益率，同时也避免股票市场的风险。

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