期权和期货是两种不同的金融衍生品,它们有如下几个方面的区别。
期权:期权是单向合约,期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,不必承担义务。
期货:期货合约当事人双方的权利与义务是对等的,也就是说在合约到期时,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。持有人必须按照约定价格买入或卖出标的物(或进行现金结算)。
期权:T+0交易模式,可以做双向交易,可以买涨买跌,合约期限内不会被强制平仓、不会爆仓、不用追加本金。
期货:T+0交易,也可以做双向买涨买跌,期货交易容易出现爆仓,会被强制平仓,需要追加保证金。
期货与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。
期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物"衍生"的,因此称衍生金融工具。值得注意的是,期权出售人不一定拥有标的资产。
期权是有期限的!许多投资者实战的时候可能会忘记这一点。记住:时间是期权卖方的朋友,是期权买方的敌人。期权就像阳光下的冰,过一天价值少一点,过期直接变废纸。
所以,建议买方尽量避免持有过夜,一是每过一天就损失一天时间价值,特别是临近到期的合约。其次是隔夜有很大的不确定性,尤其是近期市场波动大,一个高开低开幅度就非常可观。
期权是一种约定,允许投资者在未来的某个时间以特定价格购买或出售资产。它给予投资者支配期权的权利。期权买方的风险有限,收益无限,卖方风险无限,但收益有限。
期货是一种约定,要求投资者在未来的某个时间以特定价格交割资产。与期权不同,期货是一种义务,投资者必须履行合约。期货的风险相对较高,因为投资者需要支付合约价值的一部分作为保证金,并且需要保证金来弥补亏损。
期权和期货作为基础金融衍生品,都是交易双方签订的合同,都能实现套期保值、趋势跟踪,风险管理等目的。
主要从下面五个方面,来做对比:
一、权利和义务不同
期货:期货的买卖双方是平等的,都承担着未来履约的义务。
期权:期权只有卖方承担履约的义务,买方享受权利而不承担义务。
所以我们常说期权和保险非常类似,期权的买方就像投保人,卖方则像保险公司。
二、权利金不同
期权的买方:为了获得可选择的权利,需要支付权利金给卖方。
这就像投保人,需要向保险公司支付保费一样。
而期货交易,并无权利金这一概念。
三、保证金制度不同
期权交易:卖方承担义务,需要缴纳保证金,作为履约保证。 买方仅享受权利,所以不需要缴纳保证金。
期货交易: 而期货交易的买卖双方,都承担履约的义务,因此双方都需要缴纳保证金。
四、上市合约的数量不同
期权: 期权每个合约月份上有不同行权价格的看涨和看跌多个合约。同时上市交易的期权合约,可能多达数百个。
期货:而期货的每个合约月份上,只有一个合约。
五、损益结构不同
期权:期权的盈亏是非线性的,期权的盈亏和标的资产的盈亏,没有固定的比例关系。
期货:而期货的盈亏是线性的,虽然有基差,但是期货的盈亏和标的资产的盈亏,基本保持在固定的1:1的比例。也就是说标的资产上证1%,期货的价格也大致上涨1%。
本回答被网友采纳期权与期货存在相似之处,两者都是基本的场内衍生品,并且都具有风险管理功能。
但是期权与期货在买卖双方权利与义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量等方面存在较大区别。
权利与义务:
期权买卖双方权利和义务不对等,而期货买卖双方权利和义务对等。期货买卖双方都承担了履约的义务,必须在到期日进行交割。而期权只有卖方承担履约的义务,买方仅享受权利而不承担义务。通过买卖期权,投资者可将权利和义务进行分离,达到灵活投资和风险管理的目的。
风险收益特征:
期权与期货的风险收益特征不同,期权的收益与标的资产的收益是非线性关系,两者不存在固定的比例关系;而期货的收益与标的资产收益之间存在固定的比例关系。
保证金制度:
期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务,需要缴纳保证金作为履约保证,买方仅享有权利,所以不需要缴纳保证金。而期货买卖双方都承担履约的义务,因此双方都需要缴纳保证金。
合约数量:
期权合约的数量远多于期货合约。期权每个合约月份上有不同行权价格的看涨和看跌期权多个合约,而期货每个合约月份上只有一个合约。
期权交易与期货交易之间既有区别又联系,其区别是:
(1)买卖双方的权利义务
期货交易中,买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中,买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利,而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行,卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。
(2)保证金与权利金
期货交易中,买卖双方均要交纳交易保证金,但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中,买方支付权利金,但不交纳保证金。卖方收到权利金,但要交纳保证金。
(3)部位了结的方式
期货交易中,投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中,投资者了结其部位的方式包括三种:平仓、行权或到期。
(4)合约数量
期货交易中,期货合约只有交割月份的差异,数量固定而有限。期权交易中,期权合约不但有月份的差异,还有行权价格、看涨期权与看跌期权的差异。不但如此,随着期货价格的波动,还要挂出新的行权价格的期权合约,因此期权合约的数量较多。
(5)买卖双方的盈亏结构
期货交易中,随着期货价格的变化,买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中,买方潜在盈利是不确定的,但亏损却是有限的,最大风险是确定的;相反,卖方的收益是有限的,潜在的亏损却是不确定的。
(6)套期保值
运用期货进行的套期保值,在把不利风险转移出去的同时,也把有利风险转移出去。而期权多头在运用期权进行套期保值时,只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。