1.一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择购买什么债券？ A.期限较短 B.期限较长 C.外币

1.一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择购买什么债券？
A.期限较短
B.期限较长
C.外币标明面值
D.本币标明面值
2.某公司计划发行面值为500元的企业债券，年利率8%，期限五年，在市场利率为6%的情况下，若到期一次还本付息（复利），则企业债券发行价应为
3.某公司2013年销售收入8000万元，变动成本率65%，含折旧摊销在内的固定成本为1200万元，所得税率为30%，公司所有者权益为3000万元，全部为普通股股本，普通股300万股。求2013年该公司每股收益为

当预期利率下降时，应购买期限较长的债券，久期较长，当利率下降时，债券价格上升更多，选B

到期一次还本付息，则到期后的现金流=500+500*8%*5=700
折算到现在，发行价=700/(1+6%)^5=523.08元

税前利润=8000*(1-65%)-1200=1600万
税后利润=1600*(1-30%)=1120万
共300万股，每股收益=1120/300=3.73元追问

第一题大家都说是短期的怎么回事。。。
还有第二题也是选择题但是没有一个答案一样。。。
第三题也是和第二题一样。。。
风中凌乱。。。

追答

第二题，说的是到期一次还本付息，如果是每年付息，则发行价格=40/(1+6%)+40/(1+6%)^2+40/(1+6%)^3+40/(1+6%)^4+40/(1+6%)^5+500/(1+6%)^5=542.12元
如果答案里有这个，可以勉强选上，但我仍认为，一次性还本付息，应按上述方法计算。

第三题，看错了，变动成本已经包含了摊销在内的固定成本，则
税前利润=8000*(1-65%)=2800万
税后利润=2800*(1-30%)=1960万
摊到300万股头上，每股收益=1960/300=6.53元

追问

谢谢！那么第一题呢？

追答

第一题听我的没错。你们同学居然选A，书是怎么念的？期限越长久期越长，利率下降时选择久期长的债券，价格上升较大，这有什么疑问吗？

追问

奇怪，我没有说选a啊。。。而且为什么网上都说选a呢。。。

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