某企业发行4年期债券，面值为100元，票面利率为10%

债券发行价格由两部分构成，一部分是债券到期归还本金按市场利率折现以后的现值，另一部分是债券各期利息的现值。
一般来讲，当债券票面利率一定时，市场利率越高，债券发行价格越低；市场利率越低，债券发行价格越高。
PV（k,n)复利现值系数， PVA(k,n)年金现值系数
当市场利率分别为8%时，低于票面利率，应溢价发行：
PV ( 8%, 4)=0.735 PVA ( 8% ,4)=3.312
P=AxPV(k,n)+IxPVA(k,n)
=100x0.735+100x10%x3.312
=73.5+33.12
=106.62元
当市场利率分别为10%时，刚好与票面利率相等，理应平价发行：
PV(10%,4)=0.6830 PVA(10%,4)=3.1699
P=AxPV(k,n)+IxPVA(k,n)
=100x0.6830+100x10%x3.1699
=68.3+31.699
=100元

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